先锋金融“造系进行时”48亿收购我爱我家似是而非

本报记者 刘敏 北京楼盘报道

6月12日，“先锋系”48亿收购我爱我家集团的消息不胫而走，《华夏时报》记者追踪调查发现，虽然当事双方一个对此不置可否、一个公开否认，但仍然无法抹去外界对这桩金融与地产的“联姻”的关注与猜测。毕竟二者当中，“先锋系”是扩张冲动强烈的成长型互联金融巨鳄，且擅长资本操盘套现；“伟业我爱我家(博客,微博)集团”则面临行业的大调整与传统地产经纪业务的难以为继，正急于向金融领域切换，因而双方的确具有极为强烈的联手动机与基础。而接下来真正值得注意的是这种并购重组是能利用杠杆融资的优势推动产业稳步整合的良性循环，还是一种大玩财技、圈钱造系的投机游戏。

“新系族”势力崛起

近年来中国资本市场中从来不缺后浪推前浪的造系神话。公开资料显示，先锋集团始创于2003年，是一家成长型综合金融服务集团。总部位于北京，业务覆盖中国主要省份和地区、香港特别行政区，同时也在英国、美国等国家设有分支机构。据了解，“先锋系”控制人张振新起家于担保，发家于租赁，借助内部担保或质押等，多年来悄然缔造出一个集融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等众多金融牌照的隐秘金融帝国。

先锋金融发展至今其股权腾挪财技已日趋成熟同时产业触角也越来越广，旗下控的公司众多，包括民营、外资及参股国企，还搭建了众筹、壹金融、点财等多个互联金融平台。公开资料显示，先锋集团主要业务包括，金融服务，包括银行、证券、租赁、担保、保理等；互联服务，包括支付、贷、众筹、大数据等；此外还包括产业基金，主要涉及商务租车、不动产、通用航空等领域。

《华夏时报》记者梳理发现，近年来，“先锋系”的产业触角开始伸向地产与通信领域：2014年3月，中国信贷08207.HK与中原地产合资成立P2P互联房贷公司。其中，中国信贷占60%股权，而中原地产占40%股权，主营房贷“二按”及卖房的过桥贷款。中国信贷的实际控制人就是先锋集团的掌舵人张振新；的背后实际控制人也是张振新；2015年4月份，A股上市公司键桥通讯(002316,股吧)002316.SZ再被张振新以乾德精一的有限合伙人身份间接控制，当时乾德精一发布控股股东签署股份转让协议及实际控制人变更的公告，嘉兴楼盘乾德精一投资合伙企业有限合伙持有键桥通讯7800万股，持股比例19.84%，成为公司新的第一大股东。

地产经纪估值拐点隐现

虽然此次先锋系48亿收购我爱我家的消息被当事方指为空穴来风，但目前业界普遍认为，房地产公司与金融服务相结合有其必然性，因而传闻中我爱我家被一家金融公司收购也存在一定的可能性。

工商资料显示，北京我爱我家房地产经纪有限公司注册成立于1998年11月13日，法人代表刘田。2010年，我爱我家与伟业顾问合并，组建成为目前的伟业我爱我家集团。到2015年，该公司在全国13个城市，拥有约2000家连锁店面，40000多名员工。

据调查，多年来我爱我家的业务在房地产中介行业一直是老二，目前传统的房地产中介行业的竞争核心正在从单纯的出售和租赁业务，转向商业模式创新的竞争和资本能力的竞争，对此我爱我家也正逐步涉足金融业务，比如通过自己的P2P投融资平台“我家贷”提供理财服务，同时该公司还注册有“北京伟嘉安捷投资担保有限公司”，以提供个人房产按揭服务。但相比其老对手链家在金融方面的推进，我爱我家显得发展过于稳健，缺乏创新。

此前链家已经完成了60亿元的B轮融资，新一轮融资也即将完成。据了解，链家整体的目标是2017年实现1万亿元的交易额，而链家衍生出来的金融业务能够贡献20%的收入，目前链家金融业务已经占到整体收入的10%。

过去两年我爱我家也一直在推进上市，不过直到现在也未完成，而接下来行业竞争已经到了必须依靠资本较量的时刻，不仅是房地产经纪公司，众多房地产开发商也主动加码房地产金融板块，难以实现上市的我爱我家因此明显落后，一旦过了眼下的时间窗口，其估值必将大降，因此与金融资本联姻的迫切程度可想而知，以此观之，对于这桩似是而非的巨额金融与地产联姻案，接下来的看点只会越来越多。